¿Es hora de comprar oro?

El oro ha sido considerada históricamente como una cobertura para la inflación devaluación del dólar y el estrés económico. Desde el final de la última recesión oro ha sido una clase de activos de elección de los que esperan hiperinflación debido a las actividades que están realizando los bancos centrales de todo el mundo. En cuanto a nosotros, ya nuestros clientes, el oro es un bien que debe ser propiedad cuando se está levantando y se vende cuando no lo es. Para nosotros, la mejor protección contra la inflación es asegurarse de que los ahorros invertidos crecen a una velocidad suficiente para mantener la paridad del poder adquisitivo de los ahorros en el futuro. Podemos hablar de la diferencia entre la inflación, la hiperinflación y el efecto de poseer oro físico en un mundo moneda fiduciaria, pero eso es otro artículo completo.

Luego, en marzo de 2012, ya que los medios de comunicación comenzaron a predecir el fin del oro como una clase de activos, escribí “Muerte del mercado alcista del oro”  actualizando nuestro análisis de agosto en la que hablamos sobre el proceso de consolidación de oro antes de que el próximo movimiento superior podría ocurrir. Bueno, aquí estamos hoy con oro empujando los límites inferiores del rango de consolidación y que aún atrincherado en todo este tiempo, y prolongado, proceso de consolidación de 18 meses. Por lo tanto, la pregunta obvia se convierte, es el momento de “comprar?”

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El primer gráfico muestra el semanario de las señales de  “comprar” y “vender”. Durante la última recesión oro había experimentado un aumento parabólico del precio muy similar al entrar en el primer trimestre de 2008. Este aumento en los precios del oro se resolvió en lo que resta del 2008 con una corrección del 30% durante la crisis financiera. Ese proceso de consolidación luego dio paso a la siguiente etapa importante del mercado alcista  secular. Ese aumento se vio impulsado por los temores de la hiperinflación, debido a las sucesivas rondas de inyecciones de liquidez por parte de la Fed y los altos niveles de deuda nacional.

A medida que la Fed reflexionó sobre la idea de entrar en QE2 en el verano de 2011, junto con los temores de un incumplimiento de la deuda debido a la “debate deuda techo” en el momento, el oro de nuevo fue a un alza de los precios. Mientras que un efecto real de la deuda de EE.UU. nunca fue realmente un problema, como lo demuestra la fuerte caída en las tasas de interés a 10 años en ese momento, los temores de un evento hizo que los precios del oro en espiral más alta ( junto con búnker subterráneo, arma de fuego, munición y Las ventas de alimentos secos. ) Actualmente, los temores sobre el techo de la deuda, junto con defecto potencial en nuestra deuda, son de poco interés para los mercados financieros. El gráfico muestra que el oro sigue siendo range bound dentro de los confines de $ 1500 a $ 1700 por onza.

Como se muestra en el siguiente gráfico – la corriente “vender” en oro tiene mucho que ver con el rally en el dólar de EE.UU., especialmente en lo que Japón ha entrado en una efectiva“guerra de divisas” al obligar a las valoraciones yen más bajo. En la última década los movimientos en el dólar ha tenido una alta correlación inversa con el oro.

Puesto que el oro es generalmente un “miedo” en el mercado, no es sorprendente ver  los precios del oro bajo presión dado el abrumador sentimiento alcista recientemente acerca de la economía y los mercados. Sin embargo, es probable que ese optimismo se humedecido por la realidad, ya que pesa el impacto de la recesión global  sobre la economía de EE.UU.

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¿Esto plantea la cuestión de qué es muy probable un próximo rally en el oro?

Catalizadores para la subida del Gold

Los siguientes son los catalizadores que sin duda podría enviar inversores de vuelta en el oro.

Un resurgimiento de la crisis de la eurozona – Ha sido bastante increíble en la zona euro desde el verano pasado, cuando Draghi hizo su “hacer lo que sea necesario.”   Sin embargo, mientras que la crisis allí parece haber sido sofocada, en realidad ha hecho muy poco para solucionar los problemas que previamente  habían hundido a la zona euro en su crisis.

 Alemania es el eje central para Europa y con una gran mayoría de la población alemana contra los rescates adicionales, la economía caiga en una recesión y Angela Merkel para este año la reelección, es probable que las cosas podrían llegar a un punto clave. El resurgimiento de la crisis de la deuda podría alimentar los temores de un colapso del sistema financiero mundial empujando los precios del oro más alto.

Caídas de la bolsa en un 20%

El mercado de valores tendrá otra corrección en algún momento de este año con mi mejor conjetura para el verano – si no antes. Los mercados están extremadamente sobrecomprado y la complacencia es excepcionalmente alto. Estos son los catalizadores necesarios para una corrección a corto plazo significativo de 10-20% tal como lo hemos visto en los últimos tres veranos. Mientras que el mercado ha estado presionando hacia cotas mas altas con la expansión del balance de la Fed, de que existe una correlación del 85%, los fundamentos económicos siguen siendo muy débiles. Por lo tanto, cualquier reducción en las inyecciones de liquidez, de los consejos de la Fed que los programas de QE se enrollan hacia abajo, podría enviar los inversores corriendo los mercados y en oro para un “refugio seguro” juego.

Economía se desacelera y se acerca a la recesión.

El miedo a una economía en recesión, o peor, es uno de los mejores amigos “errores de oro”.. Ha habido un montón de historias sobre cómo la economía va a colapsar y finalmente el dólar caerá a cero debido a la creciente deuda y el gasto deficitario del gobierno. Si bien el crecimiento económico es sin duda afectado por las altas deudas – el “End of America” ​​no está viniendo pronto.

Sin embargo, como hemos dicho, es el “miedo” de estos eventos que los individuos ven en la compra de oro como una cobertura contra la caída de la economía y la caída de la moneda de EE.UU.. La economía ya se está ejecutando a un ritmo muy débil y cualquier impacto de un paso en falso en la política fiscal, o un retiro anticipado de la política monetaria, podría llevar a la economía cerca de, o en, una recesión. En tal caso el oro será visto como una cobertura contra la ruina económica.

Tiempo para comprar oro ahora?

Como se mencionó anteriormente, para nosotros, la posesión de oro es realmente más de un problema de análisis técnico frente a algún puntal fundamental o “miedo emocional” del colapso económico. Por lo tanto, la pregunta de si comprar oro ahora, o esperar, es simplemente la función de lo que el mercado en general piensa en ello.El precio realmente nos dice todo lo que necesitamos saber acerca de un trozo de metal inerte. Para los fanáticos del oro, déjame claro, no estoy desestimando la posibilidad de crisis económica en el futuro que podría enviar los precios en alza. Sin embargo, de aquí a ese evento futuro, existe la posibilidad de una disminución de los precios.

Por lo tanto, desde un punto de vista técnico, el oro se está convirtiendo en un lugar donde podemos tener una oportunidad potencial. Históricamente hablando, cuando el precio del oro ha conseguido más de un 4% por debajo del precio promedio (invertida para mostrar un número positivo para visualizar mejor)  ha sido coherente con un fondo a corto plazo en los precios del oro. Con el oro ya un 6,7% por debajo  de la  media movil de13 semanas – la oportunidad de riesgo / recompensa parece ser favorable por lo menos durante una operación a corto plazo. Sin embargo, lo que los inversores no deberían estar haciendo en este momento es pánico vendedor en esta diapositiva. Con el oro en un muy graves “ventas” la señal de tendencia contra-manifestaciones deben utilizarse para reducir los coeficientes excesivos en oro hasta que la tendencia general es positiva.

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El segundo gráfico muestra el precio del oro sobre una base semanal que se remonta a 2000, en comparación con el 2 – y 3 desviaciones estándar de la media móvil de 34 semanas.

Oro-desviación-022113 En primer lugar, cuando el oro está en una tendencia alcista los precios tienden entre la media de la 34  semana  . En segundo lugar, las disminuciones de precio a 2 desviaciones estándar por debajo de la media móvil de 34 semanas previamente han sido una oportunidad de compra a corto plazo.

Sin embargo, antes de saltar a comprar oro ahora la pregunta que aún no se ha respondido hasta el momento, es si la corrección de precios actual es simplemente una consolidación más grande y el proceso de corrección en el mercado alcista secular en oro o si estamos viendo el principio del más importante y más grande, mercado bajista. Lo que está claro, en la actualidad, es que la tendencia alcista en los precios del oro desde los mínimos de 2009 se ha roto – esto no debe ser tomado a la ligera.

Lo que sea, su punto de vista personal es que la economía, los mercados y otras intervenciones de la Fed son fundamentales para su tendencia a largo plazo en oro. Sin embargo, en el corto plazo, se trata simplemente de los movimientos de precios que son clave para determinar si usted debe considerar la adición de oro a su cartera. Si las bolsas vuelven a reunir, y sigue siendo la euforia económica, entonces el oro es probable que desempeñe un  “refugio seguro” para tomar participaciones en más riesgo. Como se ha indicado anteriormente, con el oro como sobreventa, ya que es en la actualidad, somos propensos a tener un rebote desde estos niveles de sobreventa en el corto plazo. Mientras las operaciones de oro debajo de sus medias moviles de  34-semanas se debe utilizar para reducir los puestos de oro en el corto plazo. Cuando los precios eventualmente puedan regresar a los inversores una tendencia positiva puede volver las compras sistemáticas..

De todos modos, si te sientes como yo que no hay respuestas claras y que el optimismo alcista es probable que haya superado las realidades económicas subyacentes, entonces ocupar un cargo reducido de oro, siendo la renta fija sobrepeso y un poco más a la defensiva en riesgo de renta variable sin duda será proteger sus ahorros para el retiro de las crisis repentinas e inesperadas. Por supuesto, si la economía realmente se derrumbe. y hay un brote de zombis, entonces nada de esto importa poco.

fuente: http://streettalklive.com traducción personal.-
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